宏观纵览
昨天英国央行和欧洲央行的会议得出相近的结论：维持政策不变，同时引进“前瞻性预测。”
前瞻性预测是指向市场发出有关未来可能的利率路径的清晰指引。央行通常会通过调高和降低短期资金的利率来控制经济，但当短期利率跌至零，则降无可降，而这正是多个主要经济体最近的现状。
此外，短期利率向经济的渗透也存在问题。首先，官员们希望投资者借钱和买股票、债券以及其他风险资产，但投资者总是担心，如果货币政策突然变化，可能被困。如果借短期资金来投资，然后利率上涨，那么他们可能被迫卖股票来偿还贷款。但如果人人都同时卖出股票，价格将会大跌，他们将会亏损。其次，即便央行将短期利率调低到零，但很多金融产品是按照长期利率来定价，其利率可能仍然超过央行的期望。尤其是，按揭利率和长期利率密切相关，而楼市对于经济十分重要。
前瞻性预测为央行提供了解决这些问题的方法。通过向市场明确地传达信号，利率将在一段时间内维持低企，官员们可以或多或少地向投资者保证，他们可以借短期资金投资于股票、债券、不动产或其他流动性较差的投资，而无需担心短期利率会突然上涨，迫使其亏损卖出投资。对于第二个问题，长期利率只是一系列短期利率的展期。这意味着，如果央行承诺在未来两年内将短期利率维持在零，那么两年的利率也将跌至零。因此，前瞻性预测帮助央行进一步扩大其对收益率曲线的影响，从而扩大对经济体的影响。
两家央行同?发表温和的声明。英国央行在会后不同寻常地发出声明(以往的做法是在政策不变的情况下，不会发出声明)，表示“在委员会看来，最近国内经济的形式表明，未来银行利率不适合上调。”换言之，央行向市场释放信息，短期利率的上调不如投资者的预期般快。至于欧洲央行方面，行长德拉吉在其新闻发布会上表示，委员会对于可能的减息作了广泛的讨论，但再融资利率和存款利率(目前为零)无法进一步下调，而且这些利率“在相当长的时间内都会维持在目前的水平或以下”，他随后表示时间超过一年。这对于一家之前“从不预先承诺”的央行而言，也是一个巨大的转变。
结果，英镑和欧元双双下挫，英镑跌幅超过欧元。我们认为，从基本面来看，两种货币兑美元都将进一步下跌，因为其央行目前开启了新一轮的量化宽松措施，而美联储则正好相反，开始退出其量化宽松。
今天，市场的焦点是美国6月份的非农就业数据。市场的一致预测是16.5万个，略低于5月份的17.5万个，但昨天ADP报告超过预期，或促使部分人士上修其预测。回顾过去一年市场对这些数据的反应，当非农就业数据不及预期时，欧元兑美元的跌幅实际超过当非农数据胜于预期的跌幅，和想象的正好相反。事实上，在优于预期的数据公布后最初几天，欧元兑美元倾向于上涨。原因或许是市场处于“风险情绪回升= 卖出美元”的公式，因此市场的反应可能与目前的相反。不过，以往的表现不能代表今天的表现。
欧元/美元
欧元兑美元今天上午大部分时间都在1.3005受阻，英国央行意外公布货币政策声明后，上升10点。此后，德拉吉的演讲拖累欧元大跌130点，欧元兑美元大幅下挫。
市场依然苦候非农就业数据，因为可能揭示美联储何时开始退出量宽。欧元兑美元从大跌后短暂反弹，在1.2920遇阻，趋势线阻力位今天可看住1.2920。若收在1.2800以下，将形成对称的头肩形状，预示欧元兑美元将进一步大幅下跌。关键支持位是1.2855，突破则可能跌至1.2800.1.2750是反转水平，而关键的斐波那契支持位落在1.2680。若美国的就业报告令人失望，则关键的阻力位落在1.3000，日内的阻力位可看住下行通道趋势线1.3030.
欧元/英镑
昨天英镑跑输大市，欧元兑美元上涨，扭转周三英镑由于英国服务业PMI数据强劲而录得的涨势。突破0.8590的关键阻力十分短暂，原因是欧洲央行在英国央行发表温和政策声明后不久也即发表温和声明，引发回调。
过去数月来形成的盘横在0.8590遇到强阻，之后的显著阻力位是0.8660和0.8715。趋势线支持位落在0.8490.
美元/日元
如4小时图所示，美元兑日元的反弹之势未减，曾经下触趋势线支持位，抛物线转向指标预示可能再次上升。英国央行和欧洲央行的声明引发风险情绪回弹，欧洲股市大幅上涨。富时100上升超过3%，以及DAX超过2%。亚洲股市同样上升，日元则走低。
若突破当前的阻力100.40，则可看住100.80，进一步的阻力是101.35和101.65。支持位是100，弱支撑是99.7，进一步的强支撑是99.15 – 99.35区间，是50天移动均线。
黄金
英镑和欧元的抛售对黄金影响不大，尽管英国央行和欧洲央行公布温和声明，黄金仅在5美元的区间内波动。声明推动股市上涨，加上美国、欧元区和英国的整体经济前景改善，以及美国国库债券收益率由于退出传闻上涨，同样没有为黄金带来支持，而欧元区和美国的通胀压力舒缓，黄金更是失去支撑。
由于传闻美国的就业报告将成为立刻退出的重要证据，黄金隔夜突破1244美元，下试1242-1244美元区间的支持位。若突破，则1234美元有弱支撑，进一步的支持位是1224美元。阻力位可能落在1256-1259美元区间。进一步的阻力是1269美元。
原油
原油变化不大，Brent自昨天上午以来维持不变，WTI跌0.25%。100.69的支持位多次被触及，隔夜反弹，但未能突破弱阻力101.45.
然而，若美国的就业数据强劲上升，可能推动原油破101.45美元和102美元的阻力，之后的关键阻力位是102.95美元和103.80美元。若跌破100.65美元的支持位，则可看住100美元和99.15美元。
(责任编辑：DF078)